Xavier Niel investit par quatre fonds d'investissement. Kima Ventures finance les startups, avec des tickets uniques de 150 000 euros dans 100 nouveaux deals par an, selon la page d'accueil du fonds. NJJ, sa holding personnelle, rachète des opérateurs télécoms et prend des participations stratégiques. Atlas Investissement et Vega portent ses positions dans des opérateurs cotés, dont Vodafone depuis juillet 2026. Station F et l'École 42 complètent l'ensemble, sans entrer au capital des startups.
Pour une startup en pré-seed ou en seed, la seule porte d'entrée est Kima Ventures. Ce guide détaille pour chaque véhicule le ticket, le stade visé et qui décide, puis liste les derniers investissements de Xavier Niel en 2026. Pour pitcher Kima, allez directement à la section Comment approcher les fonds de Xavier Niel.
Dans quels fonds Xavier Niel investit-il ?
La presse range tous ces véhicules sous le nom de Xavier Niel. Ils ont pourtant chacun leur équipe, leur ticket et leur porte d'entrée. Les chèques vont de 150 000 euros chez Kima à plusieurs milliards d'euros chez Vega. Si vous envoyez le même e-mail à tous, vous perdez votre temps sur la plupart d'entre eux.
Les six véhicules, vue d'ensemble
Kima Ventures est le fonds d'amorçage, et le seul véhicule qui investit dans des startups en phase de démarrage. Si vous montez une startup, c'est celui qui vous concerne.
NJJ (NJJ Holding, NJJ Capital) est la holding personnelle de Xavier Niel. Elle contrôle des opérateurs télécoms en Europe et en Amérique latine, et prend des participations minoritaires dans des dossiers stratégiques, comme TikTok aux États-Unis ou Exaion en France.
Atlas Investissement porte des participations dans des opérateurs cotés. Avec des parties liées, il détient 46,7 % de Millicom, l'opérateur latino-américain de la marque Tigo, selon TeleGeography. Il avait aussi acquis 2,5 % du capital de Vodafone Group en 2022.
Vega, créé en juillet 2026 et détenu par le groupe familial de Xavier Niel, porte les 16,2 % de Vodafone rachetés à l'opérateur émirati e&.
Station F est un campus. Xavier Niel l'a financé sur ses fonds personnels à hauteur de 250 millions d'euros, et le site a ouvert le 29 juin 2017. Il héberge environ 1 000 startups sur 34 000 mètres carrés, sans entrer à leur capital.
L'École 42 et les engagements philanthropiques associés relèvent d'une structure à but non lucratif. Vous n'y trouverez aucun financement pour votre startup.
D'où vient l'argent : Iliad, Free et la structure patrimoniale
L'origine de la fortune est industrielle : Free puis le groupe Iliad alimentent l'ensemble des véhicules. Conséquence pratique pour vous : Kima investit l'argent de Xavier Niel et ne dépend d'aucun cycle de levée auprès de LPs institutionnels. Un fonds classique lève tous les trois ou quatre ans, déploie dans un calendrier, puis rend des comptes à ses investisseurs. Kima fonctionne comme le family office d'un entrepreneur, d'où la vitesse de décision et l'absence de saison.
Vous pouvez donc pitcher Kima en août comme en décembre.
Les stades et secteurs hors périmètre
Xavier Niel ne mène pas de série A via Kima. Le ticket de Kima est unique et calibré à 150 000 euros, ce qui le place au pré-seed et au seed, en participant minoritaire d'un tour.
NJJ, Atlas et Vega investissent des centaines de millions ou des milliards d'euros dans des opérateurs établis. Aucune de ces structures ne finance de startup en amorçage.
Station F ne prend aucune participation dans les startups qu'elle héberge. Des partenaires opèrent certains programmes du campus et investissent de leur côté.
Les derniers investissements de Xavier Niel en 2026
Depuis janvier 2026, Xavier Niel a signé cinq opérations, toutes hors de Kima :
| Date | Opération | Véhicule | Montant | Source |
|---|---|---|---|---|
| 10 juillet 2026 | Rachat des 16,2 % de Vodafone détenus par e&. Xavier Niel devient le premier actionnaire du groupe. | Vega | 4,4 milliards de livres, soit 5,1 milliards d'euros | France 24 |
| 29 juin 2026 | Participation dans Millicom (Tigo) portée à 46,7 % | Atlas Investissement | non publié | TeleGeography |
| 20 février 2026 | Entrée à 10 % au capital de Mara France, qui rachète Exaion, filiale d'EDF | NJJ | non publié | Le Monde |
| 10 février 2026 | Rachat de Telefónica Chili, à 51 % aux côtés de Millicom (49 %) | NJJ | 1,215 milliard de dollars | Reuters |
| 22 janvier 2026 | Participation minoritaire dans TikTok USDS, la coentreprise qui opère TikTok aux États-Unis | NJJ Capital | non publié | TikTok |
Le rachat des titres Vodafone attend encore l'accord des régulateurs, selon BeBeez. Pour Exaion, Xavier Niel siège au conseil d'administration de la société aux côtés de Fred Thiel, le patron de Mara.
Côté startups, Kima a participé à 45 levées en France en 2025, contre 39 en 2024, selon le décompte du JDN. Kima annonce chaque investissement sur sa page LinkedIn : pour suivre les investissements de Xavier Niel dans les startups, surveillez cette page.
Kima Ventures, le véhicule early-stage
Kima Ventures se présente comme le business angel le plus actif au monde, avec deux startups financées par semaine. Notre portrait de Kima Ventures détaille son histoire, son équipe et son portefeuille.
Ticket, stade et rythme de deals
Kima investit des tickets uniques de 150 000 euros, dans 100 nouveaux deals par an, à n'importe quel stade, quels que soient la taille du tour et le secteur.
Le ticket est fixe : vous obtenez un oui ou un non sur un chèque calibré, sans négocier le montant. Préparez-vous à une seule question : est-ce que 150 000 euros ont du sens dans votre tour ?
Au rythme de cent deals par an, soit environ deux par semaine ouvrée, Kima liste 984 participations sur son site en septembre 2026.
Kima n'a pas de thèse sectorielle. Le fonds écrit noir sur blanc « any stage, deal size & sector ». Vous n'avez pas à faire entrer votre projet dans une thèse verticale.
Qui décide au quotidien
L'équipe de Kima Ventures lit votre deck, sous la direction de Jean de La Rochebrochard, managing partner depuis 2015. Elle repère les dossiers, mène les rendez-vous et choisit les deals. Quand elle veut investir, elle envoie un feu vert à Xavier Niel, qui valide, selon Jean de La Rochebrochard.
Si vous passez trois semaines à chercher une introduction vers Xavier Niel, vous aurez optimisé le mauvais chemin : il valide des dossiers que l'équipe a déjà retenus. Visez l'équipe. Notre profil de Jean de La Rochebrochard détaille ses critères d'entretien.
La politique de follow-on
Kima parle de « one off tickets » : le fonds entre une fois, à ce montant, sans réinvestir au tour suivant. Aucune page officielle du fonds ne décrit de politique de follow-on au-delà de cette formule.
Pour vous, la conséquence est simple : ne construisez pas votre plan de financement en supposant que Kima suivra en série A. Traitez ces 150 000 euros comme un apport de départ et un signal de crédibilité auprès des autres investisseurs.
Le format de décision et votre pitch
Kima reçoit environ 250 dossiers par semaine et en finance deux. L'équipe ne peut pas consacrer six semaines de due diligence à chacun : elle juge sur la clarté des premières minutes.
Préparez une explication du problème en deux phrases, une preuve de traction ou d'exécution, et une équipe lisible. Personne ne lira l'annexe 7 de votre data room à ce stade.
Ce format a un coût pour vous : l'équipe écarte une métrique que vous n'expliquez pas clairement, sans troisième rendez-vous pour la rattraper. Il a aussi un avantage : une réponse rapide. Quand votre contrainte est la trésorerie, un non en dix jours vaut mieux qu'un peut-être sur deux mois.
NJJ, Atlas et Vega : les participations télécoms
Ces trois véhicules portent les participations industrielles de Xavier Niel et concentrent la couverture presse.
Opérateurs contrôlés et participations cotées
NJJ contrôle ou codétient plusieurs opérateurs télécoms : Monaco Telecom, Salt en Suisse, eir en Irlande, lifecell en Ukraine et, depuis février 2026, Telefónica Chili. Xavier Niel y agit en investisseur industriel : il achète, restructure et opère sur la durée.
Atlas Investissement et Vega appliquent la même méthode aux opérateurs cotés, avec Millicom et Vodafone. Dans l'annonce Vodafone, Xavier Niel cite ses participations dans Tele2 et Millicom comme preuves de son apport opérationnel.
Pourquoi ces véhicules ne financent pas les startups early-stage
Les équipes qui rachètent un opérateur national ne traitent pas de chèques de 150 000 euros, et aucune passerelle ne mène d'une startup en amorçage vers NJJ. Les participations minoritaires de NJJ Capital, comme TikTok USDS ou Mara France, suivent une logique industrielle ou de souveraineté numérique.
Si vous dirigez une startup d'infrastructure télécom à un stade avancé, avec un chiffre d'affaires établi, la question peut se poser. Dans tous les autres cas, adressez-vous à Kima.
Station F, l'École 42 et le fonds de dotation
C'est la famille la plus visible, et celle qui finance le moins.
Station F : apports du campus et limites du financement
Station F est un campus de 34 000 mètres carrés, inauguré le 29 juin 2017, que Xavier Niel a financé sur ses fonds personnels à hauteur de 250 millions d'euros. Il accueille environ 1 000 startups.
Vous y obtenez un poste de travail, un programme d'accompagnement, un réseau et l'accès à des partenaires corporate. Le programme phare, le Founders Program, se facture au poste et au mois. Station F a lancé en 2022 une version accélération, avec une contrepartie en capital.
Vous n'y obtenez aucun chèque de Xavier Niel : le campus vous héberge et n'investit pas.
L'École 42 et le modèle philanthropique
Xavier Niel a fondé l'École 42 en 2013. L'école est gratuite, ouverte sans condition de diplôme, et ne demande aucune contrepartie financière aux étudiants. Elle ne prend aucune participation dans les projets qui en sortent.
Comment Xavier Niel finance l'École 42
Xavier Niel finance l'école sur ses fonds personnels, sans but lucratif : environ 20 millions d'euros pour la création, et un budget de fonctionnement annoncé à 50 millions d'euros sur les dix premières années, porté par une structure à but non lucratif. Les Échos couvrait l'annonce dès mars 2013.
Aucun fondateur ne peut solliciter ce budget : le fonds de dotation de Xavier Niel n'a pas de guichet.
Quel véhicule pour quel stade : la matrice de décision
Pré-seed et seed
Visez Kima : c'est le seul cas où l'écosystème Niel répond directement à votre besoin de capital. Le ticket de 150 000 euros s'insère dans un tour d'amorçage aux côtés d'autres business angels ou d'un fonds seed lead.
En parallèle, Station F peut avoir du sens si vous cherchez un environnement et un réseau. Traitez-le alors comme une dépense d'exploitation mensuelle.
Prenez les deux décisions à des moments différents. En mélangeant les calendriers, vous candidatez partout, vous arrivez au campus sans financement et vous démarrez votre tour depuis un bureau que vous payez sans revenus. L'ordre qui fonctionne : la preuve d'exécution, puis le capital, et le lieu en dernier.
Série A et au-delà
Aucun véhicule Niel ne finance une série A dans un format standard. Le ticket Kima pèse trop peu dans un tour de plusieurs millions, et les véhicules industriels jouent dans une autre catégorie. À ce stade, identifiez les fonds qui mènent des tours de cette taille en France : notre panorama des fonds de capital-risque français et notre carte des investisseurs parisiens les listent.
Les profils hors périmètre
Trois profils sortent du périmètre. Les projets qui cherchent un lead investor avec un ticket supérieur à 500 000 euros. Les entreprises de services rentables sans trajectoire de forte croissance. Les projets si précoces qu'ils n'ont encore aucune preuve d'exécution : pour eux, un incubateur ou un accélérateur passe avant un investisseur, comme nous l'expliquons dans notre guide des incubateurs et accélérateurs parisiens.
Comment approcher les fonds de Xavier Niel
Les canaux pour contacter Kima
Le site kimaventures.com n'a ni formulaire de candidature ni adresse de contact (vérifié le 23 septembre 2026). Trois canaux fonctionnent : l'introduction par un fondateur du portefeuille, l'e-mail direct à un membre de l'équipe et LinkedIn. Notre portrait de Kima les détaille dans la section Comment candidater chez Kima Ventures.
Votre message d'approche doit tenir en cinq lignes : ce que vous faites, pour qui, la preuve que ça marche, ce que vous levez, et pourquoi Kima maintenant.
Pour le dernier point, décrivez le tour que vous construisez, les investisseurs déjà engagés et la place des 150 000 euros de Kima. L'équipe signe cent chèques par an et voit tout de suite si le montant a du sens.
Les erreurs de ciblage les plus coûteuses
Première erreur : viser Xavier Niel personnellement plutôt que l'équipe qui décide. Deuxième : envoyer un dossier de quarante pages à un fonds qui traite des centaines de dossiers par semaine. Troisième : demander un montant qui n'existe pas, puisque le ticket est fixe. Quatrième : présenter Station F comme une source de financement dans votre propre plan de financement, ce qui signale une mauvaise compréhension du paysage.
Lever entre 100 000 et 500 000 € avec swanbase
Si votre tour dépasse le ticket de Kima, swanbase investit de 100 000 à 500 000 € en seed et en série A, en France et en Europe. Nos six thèses d'investissement et le formulaire de candidature sont sur la page lever des fonds avec swanbase.
Pour aller plus loin, notre portrait de Kima Ventures détaille le modèle du fonds, et notre article sur le fonctionnement d'un fonds de capital-risque explique la mécanique générale.
FAQ
Quel est le fonds d'investissement de Xavier Niel ?
Pour les startups, c'est Kima Ventures : 150 000 euros par deal, une centaine de nouveaux deals par an, à tout stade et dans tout secteur. Xavier Niel investit aussi via NJJ, sa holding personnelle, et via Atlas Investissement et Vega pour ses participations dans des opérateurs télécoms cotés.
Quel est le dernier investissement de Xavier Niel ?
Le 10 juillet 2026, Vega, véhicule du groupe familial de Xavier Niel, a signé le rachat des 16,2 % de Vodafone détenus par e&, pour 4,4 milliards de livres. L'opération fait de lui le premier actionnaire de Vodafone, sous réserve de l'accord des régulateurs. Côté startups, Kima Ventures annonce deux nouveaux investissements par semaine.
Xavier Niel a-t-il un family office ?
Oui. TikTok présente NJJ Capital comme « the family office of Xavier Niel » dans le communiqué de TikTok USDS. Kima Ventures fonctionne aussi comme un family office : le fonds investit uniquement l'argent de Xavier Niel, sans LP extérieur.
Quel est le ticket moyen de Kima Ventures ?
Kima Ventures investit des tickets uniques de 150 000 euros. Le fonds annonce ce montant comme son standard, quels que soient le stade, la taille du tour ou le secteur.
Combien de startups Xavier Niel finance-t-il par an ?
Environ 100 par an via Kima Ventures, soit deux par semaine selon la communication du fonds. La page portefeuille du site liste 984 participations en septembre 2026. Les autres véhicules de Xavier Niel n'investissent pas dans des startups en amorçage.
Peut-on contacter Xavier Niel directement ?
Pour lever des fonds, visez l'équipe de Kima Ventures, dirigée par Jean de La Rochebrochard depuis 2015. L'équipe sélectionne les dossiers et Xavier Niel valide les deals qu'elle lui propose. Un e-mail à Xavier Niel ne raccourcit pas ce circuit.
Kima Ventures prend-il un siège au board ?
Kima repose sur un ticket unique et plusieurs centaines de participations, ce qui exclut une présence systématique aux conseils d'administration. Pour un chèque de 150 000 euros dans un tour d'amorçage, la norme du marché est une participation minoritaire sans siège.
