Fonds VC France : 20 fonds de venture capital par stade [2026]

Kima, Daphni, Partech, Serena, Bpifrance : les 20 fonds VC les plus actifs en France en 2026, classés par stade et par ticket, avec la porte d'entrée de chacun.

Bannière swanbase Fonds VC France 2026 : les 20 fonds de venture capital par stade et secteur

La France compte environ 1 100 investisseurs early-stage, dont près de 150 fonds de venture capital actifs, et 20 fonds VC concentrent l'essentiel des tours¹². Ce guide les classe par stade (pre-seed, seed, série A), par secteur (B2B SaaS, deeptech, climate, IA, fintech, healthtech) et par ticket size, avec pour chaque fonds le chemin d'accès qui fonctionne en 2026. Paris reste le centre de gravité, mais six régions ont leurs fonds actifs (Lyon, Marseille, Bordeaux, Toulouse, Nantes, Lille). Choisissez un fonds sur votre stade et votre ticket avant sa notoriété.

Cinq de ces fonds ont un portrait détaillé sur swanbase : Kima Ventures, Partech, Daphni, Breega et Elaia. Pour la mécanique d'un fonds (LP, GP, carried interest), lisez notre guide VC : définition et fonctionnement d'un fonds de VC.

Comment choisir un VC : la matrice stade × secteur × ticket

Le piège classique : envoyer le même deck à 80 fonds. En pratique, 60 n'investissent pas à votre stade, 15 pas dans votre secteur, et les 5 restants vous répondent en trois mois parce que vous n'avez ciblé personne. Avec un ciblage précis, vous raccourcissez votre cycle de levée.

Stade : pre-seed, seed, série A, série B+

Votre stade fixe le ticket et la nature de la conviction. Pre-seed (prototype ou 0-500 K€ ARR) : ticket 50-500 K€, fonds qui financent l'équipe et la vision. Seed (500 K€-2 M€ ARR) : ticket 500 K€-3 M€, fonds qui veulent une traction qualifiée. Série A (2-10 M€ ARR, croissance >100% YoY) : ticket 3-15 M€, ownership pris 15-25%³. Série B et plus : ticket 10-100 M€+, le fonds devient partenaire du passage à l'échelle international.

Secteur : B2B SaaS, marketplace, deeptech, climate, IA, fintech, healthtech

Les VC français qui se disent "généralistes tech" ont chacun leurs zones de confort : XAnge sur la data et la confiance numérique, Sofinnova exclusivement sur la santé, Asterion uniquement sur le climat. Lire la dernière levée d'un fonds vaut plus que lire sa page "thèse".

Ticket size : lead ou follow-on

Un fonds qui mène le tour (le "lead") écrit le plus gros chèque, fixe la valorisation et structure la term sheet. Un "follow-on" complète. Kima ne mène jamais le tour : il complète celui d'un autre investisseur. Side Capital ne fait que mener (300-600 K€). Si vous connaissez la position d'un fonds, vous évitez six semaines à pitcher quelqu'un qui ne signera jamais le premier.

Géographie : Paris-only, France entière, Europe, global

Kima investit partout. Daphni couvre l'Europe (Londres, Berlin, Copenhague, Amsterdam, Helsinki). Newfund est franco-américain (Paris + Silicon Valley)⁴. Partech a des bureaux sur quatre continents. Les fonds régionaux ferment leurs tickets aux startups locales. Avec un fonds international, vous accédez à son réseau à l'étranger ; avec un régional, aux institutionnels locaux.

Quel VC contacter selon ton stade et ticket

Les 5 VC les plus actifs en pre-seed France 2026

Pre-seed : la zone la plus dépendante du signal humain (équipe, marché, momentum). Cinq fonds dominent en volume.

Kima Ventures

Family office de Xavier Niel, dirigé par Jean de La Rochebrochard. Le fonds signe un ticket unique de 150 K€ dans 100 nouveaux deals par an, à tout stade et dans tout secteur, et liste 984 participations sur son site en septembre 2026. Portfolio : Wise, PayFit, Zenly, Alan, Pennylane. Avec 45 deals en France en 2025, c'est l'investisseur privé le plus actif de l'année⁵. Son site n'a ni formulaire ni adresse de contact : notre portrait de Kima Ventures détaille comment le contacter, et notre guide des fonds de Xavier Niel décrit ses autres véhicules.

Founders Future

Fondé en 2018 par Marc Menasé (Kelkoo, Teads, co-fondateur de France Digitale). 400 M€ AUM, 140+ investissements, 13 deals en 2025⁵⁶. Le fonds cible l'IA, la fintech, le SaaS et la santé. Il s'étend aux États-Unis en 2025-2026 avec MACSF, la famille Dassault et CMA CGM au capital. Portfolio : Databricks (co-invest), Perplexity, Veesion, Conduktor, Riot. Il investit du pre-seed au seed, avec des tickets jusqu'à 2 M€.

Side Capital

Fondé en 2016 par des entrepreneurs, le fonds signe des tickets de 300 à 600 K€ en investisseur unique sur le tour d'amorçage. Critère d'entrée : SaaS B2B à 10 K€ MRR minimum, ou marketplace à 100 K€ de CA par mois⁷. Il fait 5 à 6 deals par an, financés deal par deal. Portfolio : Weglot, Dropcontact, Paylead.

199 Ventures

Lancé en 2025 par Andréa Bensaid (fondateur d'Eskimoz) et Gaultier Brun (ex-Global Founders Capital, ex-Antler Paris)⁸. Le fonds compte 10 premiers investissements à mai 2026, orienté tech, avec le marketing comme différence. Il investit du pre-seed au seed et apporte du growth opérationnel en plus du capital.

Ovni Capital

Ce fonds parisien de premier chèque a clos Ovni Ventures I à 50 M€ en mai 2025⁹. Il signe des tickets de 500 K€ à 2 M€, avec une conviction : être le tout premier chèque institutionnel. Il reste généraliste tech et accompagne tôt sur la traction.

Les 5 VC les plus actifs en seed France 2026

Seed : le moment où il faut une thèse, des métriques propres et un VC qui mène le tour.

Daphni

Fondé en 2015 par Marie Ekeland (qui avait détecté Criteo chez Elaia) et quatre cofondateurs. ~1 Md€ AUM, 80+ entreprises, fonds Blue €260M closé en janvier 2026 au-dessus de sa cible. Son modèle "VC as a Platform" ouvre aux fondateurs investis une communauté de plus de 300 membres (les daphnipolitains). Le fonds a pivoté récemment vers la deeptech, avec 9 spin-outs de labos (INRIA, Curie, INSERM) dans le fonds Blue. Portfolio : Back Market, Swile, Pasqal, Shine, Memo Bank. Avec 17 deals en 2025, c'est le 3e investisseur le plus actif de France⁵. Détails dans notre portrait de Daphni.

Partech (Partech Entrepreneur)

Fondé en 1982 à San Francisco, l'un des plus anciens VC tech au monde. 2,7 Md€ AUM, équipe 51-200 personnes sur 4 continents (Paris, Berlin, Dakar, Dubai, Nairobi, San Francisco). Le fonds est multi-stage : Seed (€500K-€3M), Venture (Series A/B), Growth (€10-100M+), Africa ($1-15M), Impact (€300M closé en 2026)¹⁰. Portfolio : Doctolib, AB Tasty, Akeneo, Qevlar AI, Fyld. C'est le seul VC français avec des bureaux en Afrique sub-saharienne (Dakar, Nairobi). Détails dans notre portrait de Partech.

Newfund Capital

Fondé en 2008, 400 M$ AUM, premier VC early-stage avec bureaux à Paris ET Silicon Valley. 124 startups dont 75 en France et 49 aux USA à fin 2024⁴. Le fonds annonce une term sheet en 3 semaines. Portfolio : Aircall, Fairmarkit, Fairmoney, Datagalaxy. Avec 14 deals en 2025, c'est le 4e investisseur le plus actif⁵.

XAnge

Adossé à Siparex, 800 M€ AUM, fonds XAnge 4 (220 M€) + Mutuelles impact (100 M€). Il signe des tickets seed sous 1 M€ et des séries A de 3 à 10 M€, autour de trois piliers (data, trust, care) et de trois pays (France, Allemagne, Belgique). XAnge 5 cible 250 M€ avec focus IA, Deeptech, Futur Durable¹¹.

Eurazeo Ventures

Bras VC du géant coté Eurazeo. Il investit du premier ticket à la série C, dans le numérique, la transition écologique et la santé¹². 13 deals en 2025, 5e investisseur le plus actif⁵. Son avantage : il peut suivre jusqu'à la croissance et donner accès aux capitaux institutionnels d'Eurazeo (private equity, dette).

Les 5 VC les plus actifs en série A France 2026

Série A : la valorisation se chiffre en dizaines de millions, la sélectivité monte d'un cran. Les tickets typiques vont de 3 à 15 M€ pour 15 à 25% du capital.

Serena Capital

Fondé en 2008 par Xavier Lorphelin, Marc Fournier et Philippe Hayat. 1 Md€ AUM, tickets 500 K€-15 M€, Pre-Seed à Series A¹³. Le fonds cible l'IA, le SaaS, la climate tech, l'infrastructure internet et l'impact, avec une équipe de 43 personnes à Paris et une présence dans 7 pays. Il mène régulièrement des séries A SaaS françaises.

Breega

Fondé en 2013 par Ben Marrel, François Paulus et Maximilien Bacot, trois entrepreneurs qui ont revendu leur société. Le fonds gère 700 M€ et se déclare dans le top 10% de performance, certifié BCorp, seul grand VC français à l'être. Il déploie Europe Seed III à 150 M€ et Africa Seed I à 75 M$. Sa différence : la "Scaling Squad", équipe interne d'experts dédiée au support opérationnel (recrutement, sales, marketing). Portfolio : Exotec (licorne robotique), iBanFirst, Alice & Bob, Curve, Didomi. Il a des bureaux à Paris, Londres, Lagos et Cape Town. Détails dans notre portrait de Breega.

Elaia

Fondé en 2002 par Philippe Gire et Xavier Lazarus. ~850 M€ AUM, joint-venture Lazard Elaia Capital pour le late stage. DV5 a fait un premier closing à 120 M€ en février 2026 et cible 300 M€ ; un fonds deep tech dédié de 200 M€ existe depuis 2023. En 23 ans, le fonds a traversé la bulle internet, 2008 et le COVID. Portfolio : Criteo (NASDAQ IPO 2013, le grand succès du fonds), Mirakl, Shift Technology, Alice & Bob, AQEMIA. Il est présent à Paris, Barcelone et Tel Aviv et investit du pre-seed à la série B, avec des tickets de 1 à 15 M€. Détails dans notre portrait d'Elaia.

Bpifrance (Capital Innovation + Large Venture)

Le bras armé public du capital-risque français. Investisseur le plus actif en 2025 avec 95 financements, devant tous les acteurs privés⁵. Capital Innovation a placé 559 M€ dans 155 entreprises en 2025, le fonds Large Venture 138 M€ sur 22 opérations, le pôle Deeptech Venture 86 M€ dans 32 opérations¹⁴. Ses priorités : Deeptech (413 M€), industrie (410 M€), Greentech (185 M€), French Care (143 M€). Bpifrance co-investit le plus souvent avec les VC privés français.

Frst Capital

Spin-off d'Otium Capital en 2019, fonds early-stage indépendant. Tickets 1-6 M€, accompagnement 18-24 mois jusqu'à la Série A avec réserve pour follow-on¹⁵. Il cible des startups françaises à ambition internationale, signe en premier ticket et communique peu.

Les VC sectoriels : climate, IA, deeptech, healthtech, fintech

Certains fonds n'investissent que dans une verticale. Si votre boîte correspond à un de leurs thèmes, vous perdez du temps à les ignorer.

Climate et impact

Asterion Ventures : 30 investissements, communauté de 850+ investisseurs dans 14 pays, satisfaction fondateurs à 94% selon le fonds¹⁶. Seed à Série B, focus climate, fintech durable (Weefin), green mobility. Sélection drastique : 1 startup retenue sur 200. 2050 est le fonds impact que Marie Ekeland a fondé après son départ de Daphni en 2020, avec une thèse systémique de long terme. Breega : fonds Climate dédié dans Europe Seed III.

Les VC climate et impact actifs en France 2026

Deeptech

Bpifrance Deeptech Venture : 86 M€ investis dans 32 opérations en 2025, et 793 M€ de financement non-dilutif aux 1 000+ startups deeptech¹⁴. Elaia : Alice & Bob (quantique), AQEMIA (drug discovery IA), historique deep tech depuis 2002. Daphni Blue : 9 spin-outs de labos sur 80 deals. XAnge : pilier Deeptech depuis XAnge 5. La deeptech française a levé 4,1 Md€ en 2025 avec 410 startups deeptech créées la même année¹⁴.

IA

Kima Ventures : 7 levées IA en 2025, plus actif du secteur⁵. Bpifrance : 5 deals IA, soutien à Mistral AI dans le tour large cap. Eurazeo : 4 deals IA. Founders Future : positionnement "AI-first" depuis 2025⁶. Daphni : portfolio H Company. Le secteur IA capte le premier budget VC français en 2025, porté par la décacornisation de Mistral AI (valorisation 11,7 Md€)¹⁷.

Fintech et regtech

Eurazeo : forte présence fintech historique. Breega : iBanFirst (exit), Curve UK, Moneybox UK, Didomi (regtech RGPD). Partech : portfolio Doctolib qui structure le marché santé-paiement.

Healthtech et biotech

Sofinnova Partners est le fonds santé français de référence, avec Sofinnova Capital X à 472 M€ (2021)¹⁸. Il investit en biopharma et medtech early-stage en Europe (StartCorWave, Mainstay Medical, May Health, Moon Surgical), exclusivement en santé. Quand vous faites de la biotech, c'est par eux qu'il faut passer.

VC à Paris et dans le reste de la France

Le capital-risque français est ultra-centralisé. La périphérie a ses spécificités.

Paris : la quasi-totalité des deals significatifs

Kima, Daphni, Side, Founders Future, Partech, Serena, Elaia, Breega, Sofinnova, XAnge, Eurazeo : tous parisiens. Cette concentration historique tient à Station F, à l'écosystème HEC/Polytechnique, aux family offices franciliens. Détail par fonds dans notre guide VC Paris dédié.

Fonds régionaux : Lyon, Marseille, Bordeaux, Lille, Toulouse, Nantes

Cap Innov'Est (Alsace), Sofimac Innovation (Auvergne-Rhône-Alpes), Cita Création (Pays de la Loire), Aquiti Gestion (Nouvelle-Aquitaine), Nord France Amorçage (Hauts-de-France). Tickets 100 K€ à 1 M€, conditionnés à une implantation régionale ou à un soutien institutionnel local. Combinez-les avec un VC parisien qui mène le tour plutôt que de les substituer à lui.

Quand viser un régional plutôt qu'un parisien

Trois cas : (1) startup déjà implantée hors Paris cherchant un investisseur proche, (2) projet à ancrage territorial fort (industrie, agriculture, biotech localisée), (3) besoin inférieur à 1 M€ avec un seul investisseur. Sinon, le VC parisien reste le bon réflexe pour un seed >1 M€.

Comment approcher chaque VC

Un deck envoyé à froid convertit mal en premier meeting ; le même deck via une warm intro convertit nettement mieux. Trois chemins fonctionnent en France en 2026.

Warm intro paths

Les meilleures intros viennent de fondateurs déjà investis par le fonds. Identifiez le portfolio sur Crunchbase ou sur le site du fonds, ciblez 2-3 fondateurs proches de votre secteur, écrivez un message de 4 lignes : qui vous êtes, ce que vous faites, traction en chiffres, demande explicite (une intro à X chez le fonds Y plutôt qu'un café générique). Deuxième source : les accélérateurs et incubateurs partenaires (Station F, Bpifrance Accélérateur) qui ont des liens directs avec les fonds. Pour le pitch qui passe le filtre, suivez le guide dédié.

Cold emails efficaces en France

Sujet ultra-spécifique ("Seed €1.5M, B2B SaaS, 30K MRR, croissance 25% MoM"), 5 lignes max, lien deck cliquable, demande explicite de 20 minutes. Ne mettez pas le deck en PJ : un lien DocSend permet de tracker l'ouverture. Évitez d'ouvrir par les fonds les plus sollicités comme Kima. Privilégiez les analystes et associates : ils lisent plus de decks que les partners et ont besoin de remonter du dealflow.

Événements et programmes phares à viser

France Digitale Day (septembre, Paris), Vivatech (juin, Paris), Web Summit Lisbonne (novembre). Côté programmes : Bpifrance Accélérateur (sélection rigoureuse, accès direct aux fonds) et Founders Founders (programme Founders Future).

Le top 20 VC France 2026 d'un seul coup d'oeil

Quels VC déploient en 2026 et lesquels temporisent

Le marché 2024-2026 a séparé les fonds qui déploient des fonds qui temporisent.

Lecture du paysage post-2024

Le rythme du marché français a baissé en 2025 : 494 tours de table recensés, 7,4 Md€ levés (-5%) sur 618 opérations (-15%)⁵¹⁹. Les fonds qui ferment des nouveaux véhicules en 2025-2026 sont en déploiement actif. Ceux dont le dernier closing date de 2021-2022 ont peu de munitions.

Fonds récemment levés (= déploiement actif)

Daphni Blue €260M (closé janvier 2026), Partech Impact €300M (closing 2026), Elaia DV5 (first close €120M février 2026, cible €300M), Ovni Ventures I €50M (closé mai 2025), Breega Europe Seed III €150M (2023, en déploiement plein). Ces véhicules investissent activement : visez-les en priorité quand vous lancez une levée en 2026.

VC ou alternatives : BA, family office, equity crowdfunding

Quand un VC n'est pas le bon véhicule

(1) Vous levez moins de 500 K€ : trop petit pour un VC institutionnel, passez par des business angels ou de l'equity crowdfunding. (2) Votre ambition est un cash flow business à 5-10 M€ ARR plutôt qu'une exit à 500 M€ : un VC vous pressera vers une croissance qui casse la rentabilité. (3) Votre marché est une niche défendable : un family office patient vaut mieux qu'un VC qui exige 10x en 5 ans. Pour la comparaison complète, lisez VC ou business angels en France et comment fonctionne un fonds de VC.

Lever entre 50 000 et 500 000 € avec swanbase

swanbase investit de 50 000 à 500 000 € en seed et en série A, en France et en Europe. Nos six thèses d'investissement et le formulaire de candidature sont sur la page lever des fonds avec swanbase.

FAQ

Quels sont les fonds VC les plus actifs en France ?

En nombre de levées en 2025, Bpifrance arrive en tête (95), devant Kima Ventures (45), Daphni (17), Newfund (14), Eurazeo (13) et Founders Future (13), selon le JDN⁵. Le fonds le plus adapté dépend de votre stade : Kima, Founders Future et Side Capital en pre-seed, Daphni, Newfund et XAnge en seed, Serena, Breega et Elaia en série A.

Combien y a-t-il de fonds VC en France ?

Près de 150 fonds de venture capital actifs, parmi environ 1 100 investisseurs early-stage, selon CB Insights et Mag Startup¹². Une vingtaine d'entre eux concentrent l'essentiel des tours.

Combien de VC contacter pour lever un seed en France ?

Fourchette utile : 25 à 50 fonds bien ciblés (stade × secteur × ticket) plutôt que 200 envoyés en masse. Mieux vaut 30 fonds qui répondent que 200 qui jettent votre deck sans le lire.

Faut-il avoir un avocat avant de pitcher ?

Inutile pour pitcher : un deck n'engage rien. À partir de la term sheet, oui. L'avocat spécialisé levée (Aramis, Bird & Bird, Gide, ou boutiques type SLVF) facture à partir de 3 500 € HT pour un seed et 15 000 à 40 000 € HT pour une série A côté société²⁰. Si vous économisez sur l'avocat à la première levée, vous héritez de clauses qui hantent les tours suivants (drag-along mal écrits, anti-dilution agressives, board seats trop nombreux).

Combien de temps pour lever un seed VC en France en 2026 ?

Comptez plusieurs mois entre premier contact et closing : premiers meetings, due diligence, term sheet et négociation, puis closing juridique. Le segment documenté va de la term sheet au closing : 8 à 12 semaines pour une série A standard, jusqu'à 16 si la due diligence s'étend²¹.

Un VC français peut-il investir dans une startup non-française ?

Oui. Newfund investit aux USA depuis 2008. Partech est présent sur 4 continents. Daphni couvre Londres, Berlin, Copenhague, Amsterdam, Helsinki. Kima Ventures investit globalement, avec focus sur les fondateurs français où qu'ils soient. Les contraintes sont surtout juridiques (structuration de la holding, fiscalité) et non liées à la thèse.

swanbase accompagne des fondateurs early-stage sur le long terme, à Paris et en remote, 0 €, sur candidature, et prend de l'equity. Si vous préparez une première levée, candidatez.